上周两个重磅会议接踵召开，指出全年经济社会发展主要预备任务将胜利完成，并对来岁经济责任作出历史少有的积极定调。数据方面，公布11月金融数据涌现实体经济融资需求仍有所转好，房贷不息企稳回升。CPI受食物项影响，同比增速不测放缓、环比超季节性下降。国外方面，上周欧洲央行、瑞士央行、加拿大央行接踵降息，欧央行在声明中删除了“步履性计谋”的措辞；好意思国11月CPI数据稳妥预期，好意思国PPI增速略超预期，阛阓瞻望好意思联储12月或降息。上周A股阛阓放量回调，日均成交额回升至1.93万亿元，阛阓作风发达为：猝然>周期>成长>金融。

　　金鹰基金暗示，上周两大重磅会议召开，将来过问相对计谋空窗期，瞻望阛阓将转入计谋落地和数据考证期。国内方面，政事局会议和中央经济责任会议对2025年的经济责任定调积极，无论是货币计谋、财政计谋，也曾在对楼市、股市的定位上，齐有明确的积极表态，上周内10年期国债收益率一度下破1.8%。经济数据方面，居民贷款增速执续向好，但通胀数据回升放缓，短期经济复苏斜率的概略情味仍强。国外方面，欧洲、瑞士和加拿大央行接踵降息，并对将来降息给以积极勾通；好意思国11月CPI数据稳妥预期，现时阛阓对本月好意思联储降息25BPs暂无赫然阔别。

　　金鹰基金提出，短期对国内权柄保管中性，保执平衡设置。存眷行业方面，重心存眷具有较强事迹支执、低估值的大盘价值股，兼顾避险属性较强的黄金、军工和食粮动力等板块。一方面，短期计谋再度大幅加码的空间有限、经济数据短期弹性有限，事迹厚实、估值相对较低的行业设置价值突显，存眷先促猝然计谋后内素性复苏的猝然品种：包括家电、轻工、汽车等。另一方面，对短期仍有计谋执续催化的行业，在回调到支执位后可辩论适应增配，如自主可控和基建链等，地产在短期的进一步催化或有限，仍需以不雅望为主。此外，可辩论适应增配黄金、军工和食粮动力等退避型财富，以应答公共地缘政事容貌日趋复杂带来的多样“不测情形”。

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